恒瑞医药（600276.SH）8月21日晚间泄露2024年半年报，上半年终了买卖收入136.01亿元，同比增长21.78%，终了归母净利润34.32亿元，同比增长48.67%。其中，改动药业务收入劲增，以及对外授权收益调教 母狗，是该公司上半年齿迹快速增长的两大能源。
手脚国内制药龙头，恒瑞医药一度以仿制药为主要收入起首。受集采影响，2021年以来公司仿制药业务快速回落，盈利才气出现较大幅度下滑，于今仍未见起色。
讲明期内，恒瑞医药传统仿制药业务收入连接下滑，打针用醋酸卡泊芬净、碘佛醇打针液、吸入用七氟烷及盐酸罂粟碱打针液等波及国度和地方集采的主要居品收入同比减少5.55亿元。
比较之下，已上市改动药以价换量策略冉冉获取积极反应，部分对消了集采带来的负面影响。其中，瑞维鲁胺、达尔西利、恒格列净等改动药凭借妥当症拓展及用药口碑的缔造，院内阛阓销量快速擢升，对公司改动药收入的增长组成积极影响。
中报涌现，恒瑞医药改动药业务收入连接终了增长，在不计入对外授权获取1.6亿欧元收益的情况下，上半年改动药终了收入66.12亿元，同比增多近17亿元，占公司营收比擢升至48.61%，为连年来最高水平。
也许是看到了改动药插足医保目次后的强盛增长能源，自2023年三季度开动，恒瑞医药在颐养决策改动方面合手续发力，试图进一步深挖已上市改动药的阛阓价值。
据统计，濑亚美莉番号公司围绕已上市改动药进行后续临床研发的管线数目，从2022年的48项增至2023年的55项，2024年上半年更是达到62项。其中，仅围绕阿得贝利单抗开展的新妥当症或新疗法研发管线就从7项增至21项调教 母狗，
比较于新药的临床照拂，妥当症和颐养决策的改动，有望在短期内推动已上市药物扩大阛阓需求空间，增强居品竞争力。关于急需寻找新增长点来弥补仿制药业务萎缩的恒瑞医药而言，是个终点合算的吸收。
在推动新药上市方面，恒瑞医药仍是保管着每年1-3款改动药上市的郑重节拍。不外，自2022年以来，恒瑞解锁了通过引进药物来加速上市节拍的新本领，大大责备了药物开采周期。当今已先后有林普利塞、奥特康唑两款引进药物获批上市。公司示意，将连接通过自研、相助、许可引进等多种模式，拓展研发范畴，丰富改动居品管线。
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除此以外，对外授权收益成为恒瑞医药上半年齿迹中不行刻毒的蹙迫身分。
该公司于2023年10月告示了一项对外授权相助，获取1.6亿欧元（东谈主民币约12.7亿元）的首付款。该笔款项于讲明期内阐发收入，是公司上半年收入和净利润快速增长的蹙迫原因之一。
凭据公告，当今恒瑞医药尚有一笔1.1亿好意思元的对外授权首付款尚未阐发收入，若能在年内阐发，则公司2024年通过对外授权获取的收益将接近20亿元东谈主民币，创下连年来的最高水平。
诚然关于一家大型制药企业而言，这仅仅一笔偶发性的收入，但接续增长的对外授权收益，意味着恒瑞医药改动药研发实力正接续擢升，并冉冉得到了国外企业的认同。中报涌现，恒瑞医药上半年研发用度达到30.37亿元，同比增长30.30%，变动幅度为连年来萧疏。
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俞晟麒
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